截至5月15日收盘，A股陶瓷企业蒙娜丽莎（002918.SZ）再度涨停，自5月8日至5月15日，蒙娜丽莎已经收获6连板，累计涨幅超73%，近一年来蒙娜丽莎股价的涨幅更是高达135%。
一切与一块“板”相关。AI及半导体作为全球经济的热点，其一举一动几乎成为股市的“风向标”。近期，随着GPU功耗激增，高导热陶瓷基板已经成为全球AI巨头破解芯片散热瓶颈的刚需元件。
14日晚间，蒙娜丽莎发布公告称，公司2025年度营业收入和利润主要来源于建筑陶瓷产品的主营业务，未涉及半导体材料业务相关的收入和利润。
针对投资者近期关注的对外投资事项，公司作出如下说明：公司以5000万元投资了珠海晶瓷电子科技有限公司，且未将其纳入合并报表范围。珠海晶瓷目前产品尚处于研发送样阶段，还未获得批量订单，也未实现盈利。后续项目验证能否达标、能否实现批量生产均存在不确定性，未来技术研发进度亦可能不及预期。珠海晶瓷2025年度营业收入为592.75万元（未经审计），净利润为-125.09万元（未经审计），整体经营规模较小，对公司2025年度经营业绩无影响。此外，珠海晶瓷并非网上传言“是英伟达的供应商”。
公告中提示，近期公司股票价格快速上涨，显著偏离大盘指数，存在严重的市场情绪过热、非理性炒作情形，未来存在快速下跌的风险。公司基本面未发生重大变化，近期股价大幅上涨缺乏业绩支撑，请投资者理性决策，审慎投资，注意二级市场交易风险。
据21世纪经济报道此前报道，财务数据显示，蒙娜丽莎已连续四年营收下滑：2022年至2025年，其营收从62.29亿元一路下降至39.23亿元，下降幅度达37%。2025年，公司业绩更是腰斩——归母净利润为5243万元，同比下降58%，近三年同样处于连续下滑的状态。
今年一季度，蒙娜丽莎营业收入同比下降7.62%至6.34亿元，净亏损1812.44万元。在本轮行情之前，蒙娜丽莎的总市值已经跌至42亿元，较巅峰时缩水近八成。
而公司股价之所以遭遇爆炒，主要源于投资者对其“转型计划”的遐想。
2025年年报中，蒙娜丽莎首次提出，公司将着力构建第二增长曲线，通过参股、并购等方式，加快布局先进陶瓷等新材料赛道，培育未来增长点，实现可持续发展。于是，这家公司被莫名贴上了“陶瓷基板”概念标签，后者是与AI产业链紧密相连的关键材料。
然而，记者注意到，市场热切关注的半导体“陶瓷基板”，与蒙娜丽莎主营的“建筑陶瓷”，其实是两种完全不同的产品，前者属于氮化铝/氮化硅等先进结构陶瓷，而后者则属于硅酸盐体系。
5月13日，蒙娜丽莎证券部人士对21世纪经济报道记者回应指出，目前公司并没有单独的先进陶瓷业务板块，只是进行了一些相关领域的投资，而对于被投资企业是否涉及AI、陶瓷基板相关的订单或业务，其则表示“不清楚”“具体见公告”。
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